Тема 16. Инвестиции и инвестиционная деятельность

16.2. Типы инвестиций. Источники финансирования инвестиционной деятельности

В зависимости от оперируемых ценностей, исходя из особенностей объектов инвестирования, принято различать следующие типы инвестиций:

Финансовые (портфельные) инвестиции – это целевые денежные вклады, вложение денежных средств в ценные бумаги (акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством).

Реальные инвестиции (прямые инвестиции в физические активы) – капиталообразующие долговременные вложения средств в отрасли материального производства, строительство зданий и сооружений; вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В этом смысле указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.

Инвестиции в нематериальные активы (интеллектуальные инвестиции) - вложение средств в научные разработки, исследования, подготовку и переподготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, «ноу-хау», прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

Для определения денежных вложений в основной капитал, в экономической литературе широко применяется термин капитальные вложения. Капитальные вложения могут осуществляться как путем непосредственных вложений в создание, расширение или покупку основных фондов предприятия, так и через приобретение контрольных пакетов акций.

В строительстве традиционно под капитальными вложениями понимаются реальные инвестиции в новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение.

Капитальные вложения включают следующие элементы:

§ затраты на строительно-монтажные работы;

§ затраты на оборудование;

§ прочие капитальные вложения (затраты на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции строящегося предприятия, подготовку эксплуатационных кадров и т.д.).

Источниками финансирования инвестиций могут являться:

§ собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, остающуюся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

§ заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

§ бюджетные. Причем, средства, выделяемые из республиканского бюджета для реализации крупномасштабных программ и проектов в форме госзаказа, принято называть средствами централизованных вложений, а остальные инвестиции - нецентрализованными инвестициями.